甲骨文宣布计划今年募资 450 亿至 500 亿美元用于扩建云基础设施，此举引发投资者对公司债务规模攀升的担忧，其股价在周一盘前交易中下跌约 4%。

　　这家由亿万富翁拉里・埃里森担任董事长的软件企业表示，本次募资旨在扩充云服务产能，以满足超威半导体、元宇宙平台公司、英伟达、OpenAI、抖音、xAI 等核心客户的合同需求。

　　尽管科技企业对人工智能相关投入的潜在回报尚不明确，但仍在持续扩大产能，投资者则担忧整个科技行业人工智能相关支出的激增能否带来持续性的需求。

　　AJ 贝尔投资总监拉斯・莫尔德表示：“市场认为，甲骨文的发展前景如今与 OpenAI 深度绑定，加之公司计划 2026 年募资至多 500 亿美元用于投资，市场对这一局面的担忧短期内恐难消散。”

　　甲骨文表示，此次募资目标将通过股权和债务近乎等额的方式完成，包括发行股权关联证券、普通股，推出规模至多 200 亿美元的新股随卖发行计划，同时计划明年初发行高级无担保债券。

　　伯恩斯坦分析师指出，这种股债结合的募资方式将有助于维持甲骨文的投资级信用评级，同时降低未来融资在时间和成本方面的不确定性。

　　今年 1 月甲骨文刚遭遇债券持有人诉讼，且去年其信用违约互换成本大幅飙升，目前公司正面临市场的高度关注。

　　去年 12 月，甲骨文的债务违约保险成本飙升至至少五年来的最高水平。

　　杰富瑞分析师认为，该融资计划为甲骨文的人工智能发展愿景 “赢得了时间”，但同时警告，这在短期内可能会拖累公司利润率，且甲骨文的自由现金流预计要到 2029 财年才有望转正。