3月23日，A股三大指数集体走弱，沪指收盘跌幅3.63%，下跌143.77点退守至3813.28点。就当前市场波动与中长期结构性机遇，华商价值共享灵活配置混合发起式基金经理张文龙表示，海外地缘冲突持续时间和演化路径仍存在较大不确定性，在全球面临能源价格冲击时，能够展现出更强经济韧性与供应稳定性的国家，将获得更大的战略主动权和产业竞争力。

　　张文龙表示，当前海外地缘冲突的持续时间与演化路径仍存在较大不确定性，虽然在短期内加剧了A股市场波动，但同时推动了两大趋势性机遇的显现。一是美元信用弱化从预期走向现实。地缘冲突及其引发的连锁反应，正在加速全球对现有储备货币体系的再评估，这将对全球资本流动与资产定价产生深远影响。二是全球经济新增一层“能源约束”，凸显体系韧性差异。在这一背景下，那些在能源冲击下能够展现出更强经济韧性与供应稳定性的国家，将获得更大的战略主动权和产业竞争力。

　　张文龙

　　华商价值共享灵活配置混合发起式基金经理

　　华商上游产业股票等基金基金经理

　　在张文龙看来，我国的核心优势正是体现在这种“系统稳定性”上，这得益于前期扎实的风险处置工作与富有成效的产业政策。近期人民币呈现出的系统性升值时间窗口，能源革命取得的实质性进展也是核心驱动力之一。

　　他进一步阐释道：“我国作为工业大国，能源消耗中约30%以电力形式，其余为燃料形式。在电力侧，以风电、光伏为代表的新能源发电量占比已突破20%大关，显著优化了电力供给结构。在燃料侧，随着电动车渗透率过半，动力电池大规模替代燃油，已推动国内汽油消费量提前达峰并进入系统性下降通道。这意味着我们在能源结构转型上已取得了长足进步，使我国工业体系在能源端获得了更可靠、更具自主性的保障。在全球面临能源价格冲击时，我国工业将表现出更显著的供应链稳定性和成本竞争力，这或成为是我国作为工业大国在全球变局中的重大机遇。”

　　对于近期资本市场出现的震荡，张文龙认为，A股市场短期波动或主要源于油价攀升带来的通胀压力与市场对金融环境紧缩的一些担忧，这些波动是市场面对复杂宏观环境的正常反应。在中国金融结构持续变迁的宏大历史进程中，此类短期冲击“或只是一朵小小的水花”，并不影响我国经济与产业发展的长期方向。尤其是地缘冲突作为“离岸战场”，对更加依赖该地区能源的其他新兴制造业国家可能构成更大冲击，这反而可能为在能源保障上已占据先机的我国的相关产业打开更为广阔的市场空间。

　　风险提示：以上观点不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。