5月21日，市场全天冲高回落，三大指数均跌超2%，沪指失守4100点，科创50跌超3%。在此背景下，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）微跌0.26%，报1.161元，换手率1.45%，成交额4.49亿元，居同类标的ETF首位。

　　流动性方面，截止5月21日，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）近20个交易日累计成交金额134.44亿元，日均成交金额6.72亿元；今年以来89个交易日，累计成交金额686.40亿元，日均成交金额7.71亿元。资金流向方面，该ETF长期受资金青睐，近5个交易日资金净流入4.3亿元，近20个交易日资金净流入12.2亿元，近60个交易日资金净流入15.5亿元。截止5月20日，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）流通规模为311.00亿元。

　　中信建投证券策略分析师夏凡捷表示，“随着A股‘拔估值’完成，市场的普涨行情越来越难以出现，能够兑现业绩增长预期、消化估值的行业则会受到资金的追捧，甚至出现抱团行情。”对于资本市场下半年走势，夏凡捷认为，2026年下半年A股将演绎结构性慢牛行情，结构性景气和资金抱团推动结构性牛市，建议投资者遵循“景气为纲”的投资策略，聚焦“算力牛”和“复苏牛”两大景气主线。

　　华西证券发布研报称，银行指数跑输大盘，分板块看，城商行涨幅居前，股份行表现最弱。后续ETF赎回压力大幅下降，保险资金与主动权益基金可能是潜在的银行股重要买方。息差拐点确立，营收利润增速双提升26Q1上市银行净息差环比回升，从政策态度看，未来资产端进一步降息压力减轻，全年净息差企稳较为确定。板块配置价值显现，优选两类方向：一是发达地区的优质城商行，二是高股息、低估值且未来零售业务拐点到来时弹性较大的股份行。

　　作为震荡市中资产配置的稳健工具，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）成立于2018-12-19，比较基准：中证红利低波动指数收益率。截止2026年5月20日，近5年回报58.60% ，跑赢业绩比较基准， 在993只产品中排在127位。投资者可将红利低波ETF华泰柏瑞（512890）作为底仓配置，无股票账户的投资者也可通过其场外联接基金进行配置（A类：007466；C类：007467；I类：022678；Y类：022951）。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。过往业绩并不预示其未来表现。投资者在做出投资决策前，应认真阅读基金合同、招募说明书等文件，结合自身风险承受能力理性投资。