核心要点

　　最新数据显示，所谓K 型经济分化正变得愈发明显。

　　新冠疫情过后，K 型走势被用来形象描述美国人分化的经济处境：高收入家庭境况持续向好，低收入群体则被越甩越远。

　　征信机构环联发布的最新报告指出，虽然大部分消费者的信贷状况有所好转，但仍有不少人群在物价走高、债务攀升的压力下陷入困境。

　　环联美国研究与咨询副总裁米歇尔・拉内里直言：K 型经济分化不仅存在，而且特征依旧鲜明。

　　环联数据显示，过去几年，越来越多借贷者向两极分化靠拢：

　　一部分成为超级优级信用人群（信用分 780 及以上），另一部分落入次级信用人群（信用分低于 600），这种格局让消费经济愈发两极割裂。

　　拉内里表示：“K 型走势的上沿非常强劲，超级优级信用群体状态稳定、抗风险能力强，一旦进入这一梯队，很少会滑落。”

　　而在 K 型走势的下沿，低收入家庭生活困境较以往进一步加剧。

　　环联发现，该群体背负的债务规模更高，债务收入比持续攀升，预示着潜在财务压力正在累积。

　　“通胀的影响几乎波及每个人，无人能够幸免。” 拉内里说道。

　　但如果结合债务收入比来看，低收入消费者受到的冲击明显更大。

　　大量入不敷出的民众只能依靠信用卡周转度日。

　　环联数据显示，美国消费者人均信用卡欠款已达6519 美元，同比上涨 2.3%。

　　纽约联储周五发布的最新分析博文指出，当下美国消费增长几乎完全依靠年收入 12.5 万美元以上的高收入家庭支撑。

　　高收入群体在奢侈品、高端餐饮、娱乐服务上的消费支出占比，远高于其他收入阶层。

　　K 型分化的开端

　　纽约联储研究人员发现，2023 年美国经济开始出现明显分化，时间点恰逢疫情时期面向中低收入家庭的各类补贴政策陆续到期。

　　自那以后，长期通胀对低收入家庭冲击最大，而社会顶层群体的财富增速遥遥领先。

　　尽管整体消费支出与信用卡欠款数据仍相对稳健，但纽约联储提示：

　　经济过度依赖单一高收入群体拉动，会给消费增长的韧性、经济脆弱性以及宏观政策制定带来深远影响与潜在风险。