专题：聚焦美股2026年第一季度财报

　　截至 2 月 26 日本财年，Whitbread利润出现萎缩

　　酒店集团Whitbread（Whitbread） 宣布将通过售后回租方式处置价值15 亿英镑（约 20.2 亿美元） 的物业资产，同时推出转型重组计划，或伴随数千人裁员。消息公布后，公司股价走低。

　　作为普利米尔连锁酒店（Premier Inn）母公司，Whitbread推出全新五年战略规划，预计到 2031 财年，将为公司新增 2.75 亿英镑调整后税前利润。

　　公司净资本支出将缩减超 10 亿英镑，后续增长性资本开支，将通过出售、盘活及循环利用自有永久产权物业来提供资金。

　　Whitbread称，该计划预计可释放20 亿英镑自由现金流，未来可用于向股东进行现金回报分红。

　　重组计划或将裁撤英国及爱尔兰地区逾 10% 员工，该区域现有员工约 3 万人。公司表示，相关方案仍需与员工协商沟通，并会通过内部转岗等方式尽量安置人员。

　　公司伦敦上市股票早盘大跌5.4%，报 22.56 英镑；年内累计跌幅已超 11%。

　　Whitbread首席执行官多米尼克・保罗表示，重新聚焦资本开支结构，有助于提升盈利水平与股东回报。

　　“自持大量物业资产本是我们独有优势，既支撑普利米尔酒店扩张，也依托稳健资产负债表增强企业抗风险能力。但我们仍可进一步优化现有资产运营模式。”

　　杰富瑞分析师在研报中指出，公司转向提高租赁物业占比的做法，或将引发投资者争议。

　　机构同时提示：英国居民消费疲软叠加高通胀环境，市场一致盈利预期存在下行风险。

　　此番战略规划出台前，Whitbread刚公布截至 2 月 26 日的完整财年业绩，利润明显走弱。

　　公司法定税前利润同比下滑 19%，降至2.98 亿英镑。下滑主因是本次增长转型计划相关1.3 亿英镑资产减值，以及 3200 万英镑非现金净减值计提。

　　剔除一次性特殊项目的调整后税前利润持平，维持在 4.83 亿英镑。

　　全年营收持平于 29.2 亿英镑；住宿业务营收增长，被餐饮及酒水业务收入下滑抵消 —— 作为转型计划一部分，公司正缩减餐饮相关业务布局。

　　据公司汇总的分析师一致预期，市场此前预测税前利润 4.73 亿英镑、集团总营收 29.2 亿英镑，公司营收符合预期，法定利润低于预期。

　　董事会宣布全年每股派息97 便士，与去年持平。