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　　记者：任飞

　　上周，外部事件的缓和让全球权益市场风偏再度走高，A股市场也出现阶段性反弹。从公募FOF的表现来看，周内有多只基金业绩超过4%。但从板块轮动来看，依然是前期热门赛道吸引资金关注，在业内看来，虽然全球开始交易乐观预期，但围绕现阶段A股市场的业绩走势，一些具备业绩验证的标的及行业依然是资金看好的方向，但也需要警惕部分估值已过高的风险。

　　全周A股呈现上涨趋势，多只FOF涨超4%

　　上周（4.13-4.19），市场延续上涨趋势，美伊冲突缓和是市场风险偏好提升的主要因素。宽基指数方面，上证指数报收4051.42点，上涨1.64%，深证成指报收14885.42点，上涨4.02%，创业板指报收3678.29点，上涨6.65%。板块方面，通信、电子、电力设备板块表现居前。

　　受此影响，公募FOF的表现不错，特别是权益类产品当中，许多FOF基金单周业绩涨超4%。例如，股票型FOF中，华夏优选配置A单周净值涨幅达到4.97%，是上周所有FOF当中业绩最好的一只；此外，华夏行业配置A也取得单周4.31%的收益率。

　　混合型FOF当中，交银智选进取三个月A的单周净值涨幅达到4.80%，易方达优势驱动一年持有A单周净值涨幅达到4.74%。相关基金的资产配置中，科技含量不低，例如，交银智选进取三个月最新季报显示，前十大重仓基金里的通信ETF华夏、通信ETF国泰在上周的涨幅均超过8%。

　　对于全周的市场表现，民生加银基金分析指出，中东局势继续缓和，市场开始交易“美伊继续停火谈判”的乐观预期，市场风险偏好改善；部分权重龙头公司一季报业绩超预期，确认了高景气赛道的盈利韧性；纳指录得11连阳，美股科技映射与情绪提振下A股大涨。

　　观察后市走势，民生加银基金分析指出，结构上看，通信、电子、有色金属板块表现相对较好。外部冲击消退后，4月中下旬市场焦点或将转向一季报业绩高增长领域。有色、石油石化等资源板块，以及新能源、光通信、半导体产业链有望成为业绩增速较为亮眼的行业。

　　机构关注高景气赛道投资，机械设备、电子、计算机引关注

　　上周，部分光模块热点公司的2026年一季度报告披露，超预期的业绩增长让市场再次加强了对高估值业绩确定性的关注，机构普遍表示，要关注高景气赛道的投资机遇。

　　而从上周公募调研的方向来看，集中在机械设备、电子、计算机等三大高景气行业，这三大行业均被公募机构调研不下100次，明显领先于其余行业。

　　公募排排网数据显示，上周公募机构调研机械设备行业达137次，覆盖到该行业中的12只个股，其中杰瑞股份、同力股份和耐普矿机均被调研不下十次，成为机械设备行业中公募调研关注度较高的个股。

　　其次是电子行业，上周公募机构调研次数达125次，参与到该行业中的8只个股调研，其中蓝思科技、捷捷微电、华特气体和佰维存储均获得不少于二十次的公募机构调研。

　　计算机行业上周被公募机构调研达104次，被调研个股数量达10只，其中海康威视、超图软件、国投智能和迪普科技成为该行业中公募调研关注度较高个股，均获得不少于十家公募机构扎堆调研。

　　在业内看来，随着AI智能体（Agent）、多模态大模型、AI编程等应用的加速落地，AI正从“训练时代”迈向“推理时代”。金信基金谭智汨表示，展望后续，一方面抓住产业趋势，算力卡紧缺局面短期没办法缓解，可以继续关注算力租赁，另外进口高端算力卡的供给受限，为国产算力厂商打开了前所未有的市场窗口。

　　在谭智汨看来，当下投资机会不再局限于芯片本身，而是向全产业链扩散。另一方面，4月下旬是年报和一季报披露的收官阶段，也是业绩“地雷”和“惊喜”集中爆发的关键窗口。在当前市场环境下，策略重心确实应该从“题材博弈”转向“业绩为王”，精选那些基本面扎实、增长确定性高的优质公司。