来源：Y趣理说

　　华安基金蒋璆“清仓式”卸任，高光与争议并存，投研震荡仍未结束。

　　2026年1月19日，华安基金发布一则颇具冲击力的公告，蒋璆一次性卸任其管理的全部9只基金产品。

　　没有过渡期，没有新增共管安排，也没有“以老带新”的缓冲。这种近乎“清仓式”的退出姿态，在公募行业并不常见。

　　随后，市场很快传出消息，这位曾经跻身百亿阵营的基金经理，下一站或将转战私募。

　　但相比去向本身，更值得被拆解的，是蒋璆此次清仓式离场，究竟释放了怎样的信号。

　　从百亿高光到规模回落

　　蒋璆2011年加入华安基金，从行业研究员做起，历经基金经理助理阶段，于2015年正式掌舵公募产品。到卸任时，其公募管理时间已超过十年。

　　2022年是他的高光时刻。在权益行情带动下，其管理规模一度逼近110亿元，成为华安基金权益条线的核心人物之一。

　　但随后市场进入调整周期，其在管规模也明显回落。2024年初，管理规模一度腰斩。即便2025年结构性行情带来阶段性修复，卸任前规模仍只有51.95亿元，与巅峰时期相比相去甚远。

　　规模变化，往往是市场投票的结果。

　　业绩“冰火两重天”：有人赚翻，有人苦熬

　　蒋璆的口碑之所以分裂，源于其产品表现的巨大差异。

　　其代表作中，华安制造先锋混合A任期回报率超过300%；华安动态灵活配置混合A任期收益超过200%。这类产品的持有人，无疑经历了完整牛熊周期后的丰厚回报。

　　但另一面同样真实。多只成立于2021年底高位时期的新基金，在市场回落中遭遇连续调整：华安制造升级一年A、华安产业动力6个月A、华安创新混合等产品任期内出现不同程度亏损。

　　更具争议的是，同一产品不同份额类别之间的表现也存在明显差距。A类收益亮眼，C类却录得亏损，这种“同门不同命”的情况，加剧了部分投资者的不满情绪。

　　当业绩分化拉大，投资者体验自然呈现两极化。有人视其为“牛市收割机”，有人却在股吧里持续表达失望。

　　“清仓式”离场成常态？

　　蒋璆此次离任的方式，本身就具有象征意味。

　　在公募行业，核心基金经理离任通常会提前安排接任人选，共同管理一段时间，以平滑过渡。但这一次，交接节奏明显偏快。

　　这一操作，也让市场联想到此前另一位华安基金绩优基金经理，李欣的离场。

　　2025年5月，李欣同样一次性卸任其管理的全部产品。值得注意的是，李欣管理的多只产品任期回报优异，且在行业整体承压背景下实现规模逆势增长。

　　绩优基金经理接连流失，使外界开始产生质疑：华安基金的投研体系是否正在经历一轮深层次震荡？

　　从公司层面看，华安基金整体管理规模仍在扩张。

　　截至目前，公司公募管理规模超过8300亿元，相比2021年末稳步提升。

　　但如果拆解结构，会发现分化明显：固收类产品规模持续增长；主动权益规模却从2021年的高点明显回落，缩水近一半。

　　公司整体规模增长更多依赖固收板块，而主动权益业务承压明显。

　　对于一家老牌公募而言，主动权益的品牌力与长期业绩稳定性，往往是核心竞争力所在。人才流失与规模收缩叠加，难免引发外界对体系稳定性的担忧。

　　增收不增利背后的投研压力

　　从盈利情况看，2025年中期，华安基金实现营业收入增长，但净利润同比出现下滑。

　　在权益市场回暖的环境下，出现“增收不增利”的情况，说明投资端盈利能力面临压力。

　　部分核心基金经理的长期收益表现，也难言突出。

　　个别产品近三年收益率接近持平甚至跑输基准，管理规模同步收缩；部分ETF产品在结构性行情中未能实现明显超额。

　　这些现象叠加在一起，使得“投研能力是否足够匹配规模体量”的问题被再次提起。

　　2025年8月，华安基金迎来管理层更迭。原党委书记、董事长卸任，由曾任招商基金总经理的徐勇接任。

　　在行业看来，这既是组织层面的调整，也是对权益困局的一次回应。

　　如今，老将却在加速离场，新帅上位也有近半年，华安基金理应站在一个新的节点上。

　　但蒋璆的“清仓式”卸任，更像是一面镜子，映照出华安基金当前的结构压力与转型阵痛。

　　未来几年，这家老牌公募如何在权益赛道重新站稳，或许比任何一次人事变动都更值得关注。

　　数据来源：公告、wind

　　免责声明：本文仅供参考，不构成任何投资建议。