CCMN国际市场：今日伦铝震荡走弱，LME三个月北京时间15：06报于3639美元/吨，较上一交易日结算价跌5美元/吨，跌幅0.14%。

　　国内期货：今日沪铝主力月2606合约偏强震荡；开盘价报25515元/吨，盘中最高25675元/吨，最低25340元/吨，昨日结算25340元/吨，尾盘收至25520元/吨，涨180元，涨幅0.71%；沪铝主力月2606合约全天成交量333070手减少160461手，持仓量370218手增加9567手。

　　CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格25140-25180元/吨，涨60元，贴水170-贴水130，持平；广东现货25005-25055元/吨，涨50元，贴水305-贴水255，跌10元；上海地区25130-25170元/吨，涨60元，贴水180-贴水140，持平。

　　美伊局势呈现“边谈边压”的复杂态势。宏观来看，美国总统特朗普一方面释放积极信号，称以黎有望在未来一两周内达成和平协议，并计划本周末与伊朗举行新一轮会晤；另一方面，以色列国防军在停火协议生效后仍对黎巴嫩南部发动空袭，内塔尼亚胡强调停火是“临时”的，且协议必须包括解除真主党武装。美国国会众议院以微弱优势否决了限制对伊军事行动的议案，显示美国内部对伊政策仍存分歧。

　　货币政策方面，据CME“美联储观察”，美联储4月维持利率不变的概率为99.5%，6月维持利率不变的概率为98%，市场对降息预期已大幅降温。

　　国内方面，宏观政策持续托底。发改委表示将制定2026-2030年扩大内需战略实施方案，两部门开展2026年度城市更新行动，每个城市最高补助12亿元，为市场带来乐观预期，提振消费信心。

　　产业基本面，海外供应收紧与国内需求疲软形成鲜明对比。海外供应：中东地区虽无新增减产，但前期减产效应持续，叠加霍尔木兹海峡通行受限，全球供应紧缺预期加剧。LME铝库存持续下滑，为铝价提供有力支撑。

　　国内供需：电解铝运行产能小幅增加，但传统消费旺季需求回升乏力，主要终端市场表现疲软。库存方面，拐点初现，截至4月16日，中国主要市场电解铝库存为145.1万吨，较上周四减少0.9万吨，但整体库存仍处于偏高水平，对价格形成压力。现货市场，交投表现一般。早盘持货商稳价意愿较强，但下游畏高情绪浓厚，仅按需采购。部分持货商为高位套现，加速扩大贴水甩卖，导致贴水货源泛滥，成交“有量无价”。午后期价上行，市场实际出货和接货均基本绝迹，交投清淡。

　　对于当前走势来看，美伊局势反复、美国经济数据参差不齐以及美联储维持高利率的预期，限制市场风险偏好，资金面则表现谨慎。国内宏观政策托底，海外供应担忧持续，为铝价提供底部支撑。综合分析，当前铝价在宏观多空交织与供需博弈下，将继续在24800-26000元/吨区间震荡运行。

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