来源：独角兽IPO

　　主要业务围绕室内空间场景下的实时渲染、工业生产制造以及虚拟物理世界训练展开。

　　作者 | 独角君

　　2026年4月17日，群核科技（Manycore Tech Inc．）正式在港交所主板挂牌上市，股票代码为“00068.HK”。上市首日，该股高开171.65%，报20.7港元/股，总市值突破350亿港元。

　　群核科技是“杭州六小龙”中首家完成IPO的科技企业，同时成为“全球空间智能第一股”。公司成立于2011年，总部位于杭州，是一家以GPU集群和人工智能技术为核心的空间智能企业，旗下拥有国内最大空间设计平台酷家乐及其海外版Coohom。

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　　上市情况

　　发行与募资

　　本次IPO，群核科技全球发售约1.61亿股股份，其中香港公开发售1606.2万股（占10%），国际发售1.45亿股（占90%），另有约15%超额配股权。最终发售价确定为每股7.62港元，系招股价区间（6.72港元至7.62港元）的上限定价，募资总额约12.27亿港元，所得款项净额约10.92亿港元。摩根大通和建银国际担任联席保荐人。

　　配售结果显示，香港公开发售获1590.56倍认购，国际发售获14.46倍认购。融资申购额高达1312亿港元，市场热度可见一斑。

　　本次IPO共引入9名基石投资者，包括泰康人寿、阳光人寿、广发基金、Redwood、Mirae Asset、雾凇资本、Hesai HK、国惠香港及华营建筑，合计认购约4.55亿港元，覆盖头部险资、大型公募基金、专业私募机构及国际资管机构等多元化阵容。

　　股价与市值表现

　　上市前夕，群核科技暗盘交易即表现火爆。4月16日富途暗盘交易收涨170%，报20.52港元/股，市值逼近350亿港元。4月17日开盘，股价报20.7港元，较发行价7.62港元大涨171.65%，总市值达351.9亿港元。截至发稿，成交额约5.77亿港元。

　　募资用途

　　据招股书披露，IPO募集所得资金净额将主要用于实施国际扩张策略；增强现有产品功能并推出新产品以满足现实空间与虚拟环境的多元需求；投资核心技术和基础设施；加大国内销售及市场推广力度以提升品牌知名度；以及用作营运资金及一般企业用途。

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　　主营业务

　　2025年，群核推出Aholo空间智能开放平台，将积累的结构化3D资产转化为API和SDK对外开放。

　　根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年收入计算，群核科技以23.2%的市场份额成为中国最大的空间设计软件提供商。按2023年平均月活跃用户数计算，公司也是全球最大的空间设计平台。

　　群核科技的核心资产在于数据。过去十余年，公司积累了超过5亿个结构化3D空间场景数据。这些数据经过清洗和标注，可为AI提供符合真实物理规律的训练场景。

　　在具身智能领域，群核的SpatialVerse已与智元机器人、银河通用、穹彻智能、智平方等企业达成合作，为机器人提供虚拟训练环境。2025年3月，群核在英伟达GTC大会上开源了多模态空间理解模型SpatialLM，旨在让机器人具备对物理世界的认知能力。

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　　财务表现

　　招股书显示，群核科技近年营收保持稳健增长。2022年收入为6.01亿元人民币，2023年增长至6.64亿元，2024年达到7.55亿元。2025年上半年，公司实现收入3.99亿元，同比增长9.4%。

　　从盈利能力看，群核科技在2025年上半年迎来关键转折——首次实现经调整净利润转正。

　　净利润方面，2022年至2024年，公司年内亏损分别为7.04亿元、6.46亿元、5.13亿元，呈现逐年收窄趋势。2025年上半年，期内亏损为2.26亿元，较去年同期的2.84亿元有所减少。

　　经调整净利润（Non-IFRS）方面，2022年至2024年，经调整净亏损分别为3.38亿元、2.42亿元、0.7亿元。2025年上半年，经调整净利润为1783万元。这意味着群核科技首次在非国际财务报告准则下实现盈利，公司商业模式已具备自我造血能力。

　　毛利率方面，群核科技持续优化。2022年为72.7%，2023年升至76.8%，2024年达80.2%，2025年上半年进一步提高至82.1%。

　　运营数据显示，截至2025年6月30日，群核科技平均月活跃用户约270万名，产品覆盖全球200个国家及地区。

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　　股东架构

　　招股书披露的IPO前持股架构显示，三位联合创始人合计持股超过30%。

　　具体持股比例为：联合创始人、董事长黄晓煌通过Wintermatch International Limited持股15.46%；联合创始人、CEO陈航通过Ineffable International Limited持股11.04%；联合创始人、CTO朱皓通过Peekaboo International Limited持股4.22%；雇员激励平台Wide Future Group Limited持股3.67%。

　　机构股东方面，群核科技的投资方阵容豪华，涵盖IDG资本、纪源资本、顺为资本、云启资本、经纬创投、线性资本、高瓴创投、Coatue Management、Hearst Ventures及Pavillion Capital等。

　　由于机构股东较为分散，创始团队对公司战略决策拥有较强话语权。

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　　董事高管

　　群核科技管理团队带有浓厚的技术驱动色彩。三位联合创始人不仅是大学同学，且均有在全球顶尖科技公司核心岗位从业经历。

　　黄晓煌（41岁）担任创始人、董事长。他本科毕业于浙江大学竺可桢学院，获美国伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校计算机科学硕士学位。2010年至2011年，他曾在英伟达担任软件工程师，深度参与CUDA的开发和设计工作。

　　陈航（39岁）担任联合创始人、CEO。他与黄晓煌是浙江大学及UIUC校友，曾在美国国家超级计算应用中心、Google、微软等机构实习或任职。

　　朱皓（39岁）担任联合创始人、CTO。他本科毕业于清华大学，获UIUC硕士学位，曾任微软总部软件工程师、亚马逊总部软件工程师，在分布式计算、并行计算领域拥有丰富经验。