软银集团（SOBKY）正在扩大与其对OpenAI投资相关的400亿美元融资的贷款机构基础，这可能成为考验债权人对大规模AI驱动杠杆兴趣的决定性测试。该公司已将该交易推进到“软启动”阶段，邀请更多银行作为次级承销商参与，有意参与的银行预计各自承诺约50亿美元。该过桥贷款工具将于2027年3月25日到期，最初由包括摩根大通、高盛及日本各大银行在内的银团承销，这反映出支持软银最新AI攻势所需的融资规模。

　　此次融资建立在软银对OpenAI已有的巨额投资基础之上。软银已向OpenAI承诺投资超过300亿美元，使其成为该公司最大持仓之一，此外软银还持有Arm控股约90%的股份。这一策略可能进一步巩固孙正义将软银定位为全球AI生态系统中心的雄心，尽管这也增加了其依赖债务市场为扩张融资的依赖程度。承诺的规模表明，即使资金需求持续上升，该公司仍进一步将AI作为长期增长驱动力。

　　与此同时，信贷市场开始显现一些谨慎情绪。3月，标普全球评级将软银的展望从稳定下调至负面，理由是其对OpenAI的投资可能对流动性和资产质量构成风险。另外，该公司正在与投资者讨论可能分六部分发行美元和欧元债券，这表明随着软银在AI雄心与不断增长的债务负担之间寻求平衡，可能会有更多的融资渠道被开启。