息差收窄让多数银行焦虑不已，邮储银行却以一种特有的从容，交出了一份稳中有进的答卷。

2025年年报显示，截至2025年末，该行资产总额达18.68万亿元，较上年末增长9.35%。2025年实现营业收入3557.28亿元，同比增长1.99%；净利润876.23亿元，同比增长1.05%；净息差1.66%，继续保持国有大行最优水平；不良贷款率0.95%，主要风险指标保持国有大行领先。

数字背后，是一种难得的“不慌”定力。

这份定力，首先来自坚实的底盘，近4万个网点、6.8亿客群、超18万亿资产，以及穿越周期的风控能力；也来自多方驱动的曲线向上，零售守正、公司业务补短、同业争先，从“单腿走路”迈向均衡增长；更来自创新驱动的未来价值重构，从产品到生态、从规模到价值，邮储银行正在悄然改变人们对它的传统印象。

这份“不慌”，源于百年邮政积淀与十年上市历练形成的战略定力。它来自独一无二的资源禀赋、清晰的转型路径，以及对长期主义的坚定信仰。

规模、客群与风控打造的坚实底盘

邮储银行的“稳”，首先源于其深厚的家底。这不是一句空话，而是由具体的数据、独特的结构以及持续的进化支撑起来的。

回顾历史，邮储银行可追溯至1919年开办的邮政储金业务，至今已有百年历史。2007年，在改革邮政储蓄管理体制基础上，邮储银行正式挂牌成立，开启了现代化商业银行的征程。2016年和2019年，先后登陆港交所和上交所，实现了从储汇机构到上市大行的转身。

——规模底盘：国有大行的硬实力持续夯实。截至2025年末，邮储银行资产总额达18.68万亿元、贷款规模9.65万亿元、存款规模16.54万亿元，三项指标均居行业第五，且增速保持国有大行前列。横向对比，其资产增速（9.35%）高于六大行平均水平约1.5个百分点；纵向来看，过去五年资产规模复合增长率达9.8%，从“十四五”初期的不足12万亿跃升至当前的18万亿元。

邮储银行拥有强大的网络，数量之多，下沉之深、布局之密，这在中国银行业内独树一帜。目前，该行营业网点近4万个，拥有6.8亿庞大个人客群，数量居行业第四，且遍布城乡。邮储银行一级资本在英国《银行家》“全球银行1000强”排名中稳居第12位。2025年又获得国家财政1300亿元注资，进一步增强了资本实力。

邮储银行行长芦苇表示：“可以说，现在的邮储银行是一家不折不扣的国有大行，更为难得的是，这些年一直保持着稳定向好的态势，为后续加快发展奠定了坚实的基础。”

——息差优势：从领先到扩大领先。在行业息差普遍收窄的背景下，邮储银行2025年净息差为1.66%，较可比同业高出36个基点，在国有大行中连续多年位居前列。更值得关注的是纵向变化：近三年该行息差优势扩大了10个基点，这意味着其“抗跌”能力远超同行。

邮储银行本就有一张差异化的资产负债表，存贷比不太高，2025年末的数据为58.3%。负债端，存款来源稳定，付息率在上市银行中较低，具有天然的成本优势。2025年存款付息率已降至1.15%，在行业较优水平基础上进一步大幅下降29个基点。芦苇表示：“贷款保持理性定价，坚决不内卷，净息差维持行业优秀水平。”

——资产质量：穿越周期的韧性。尽管零售业务占比高达50.2%，受到行业性风险冲击，但邮储银行2025年末不良贷款率仍控制在0.95%，拨备覆盖率为227.94%，主要风险指标保持国有大行领先。横向对比，六大行平均不良贷款率约为1.25%，邮储银行的低不良贷款水平在行业中处于第一梯队。

邮储银行副行长兼首席风险官姚红透露，2025年新发放贷款中，个人经营贷款和零售小企业贷款中，高风险客户占比分别同比下降了1.23和1.40个百分点。“我行对个人和小企业贷款的资产质量管控相关举措是扎实有效的，风险客户结构的持续优化，叠加后续国家系列政策效果的逐步显现，以及宏观环境趋稳，居民和企业的偿债能力恢复提升，我们研判，2026年邮储银行个人和小企业贷款的不良生成速度将会企稳改善。”姚红表示。

从“单腿走路”到

多方驱动的曲线向上

国有零售大行曾是市场对邮储银行最鲜明的标签。而如今，这家银行正从“单腿走路”迈向多轮驱动的增长模式，公司金融业务也完成了从“短板”到“重要支柱”的跨越。

——持续夯实零售金融基础，巩固差异化优势。作为邮储银行传统优势业务，零售业务这几年受政策调整、市场环境影响较大，特别是前两年的“报行合一”对邮储银行代理保险业务冲击较大。

“但是2025年零售板块在压力非常大的情况下实现了正增长，守住了压舱石的地位。”谈及过去一年零售业务发展情况，邮储银行副行长徐学明如是评价。

截至2025年末，个人客户AUM达到18.3万亿元、增幅9.64%；自营AUM新增规模创历史新高，财私客户数量增长15.79%。聚焦促消费、惠民生等核心领域，加大优质客户零售信贷投放，消费信贷余额3.02万亿元，小额贷款余额1.62万亿元，市场份额稳步攀升；数字人民币个人钱包数量超3500万个，保持领先。

——曾是邮储银行短板的公司业务，这几年发展迅猛。2025年，公司客户融资总量（FPA）达到6.79万亿元，增量首破万亿；公司贷款余额4.27万亿元，同比增长17.09%；公司金融收入800.90亿元，同比增长16.92%。过去两年公司业务的收入增幅、存贷款增幅在国有大行中均名列前茅。

2025年，邮储银行深化公司金融“1+N”经营与服务新体系建设，围绕核心企业拓展产业链上下游客户，实现批量获客和综合服务。实施公司业务提升行动，板块中收规模再上新台阶，同比增长32.3%。其中，投行逐步向综合价值创造转型，收入同比增长38.5%；交易银行业务聚焦链式拓客，收入同比增长32.7%。

邮储银行副行长兼首席信息官牛新庄介绍了接下来公司金融业务发展策略。一方面巩固息差“第一价值曲线”，前瞻布局城市更新、交通设施、服务消费等传统转型以及人工智能、新能源、低空经济等新兴潜能的重点领域；另一方面，拓展非息“第二价值曲线”，深化财富管理以及综合融资服务，实现客户及业务规模突破。

——同业金融业务持续领先。2025年，邮储银行离岸人民币债券规模、质押式同业存款规模以及票据非息收入均居行业前列；同业生态平台建成“十厅三区两渠道”综合化业务场景，同业合作机构行业覆盖率近68%；托管业务规模突破6万亿元，手续费收入增幅高于行业平均8.95个百分点；理财业务规模突破1.3万亿元，较上年末增长28.81%。

创新驱动的新增长曲线

邮储银行近年来在业务体系、产品模式、体制机制等领域展开了系统性创新变革。

在零售端，邮储银行搭建了“财富管理体系”，将财富管理从单一产品销售升级为资产配置服务。在公司金融端，构建了“1+N”经营与服务新体系，围绕核心企业拓展产业链上下游。在同业端，创新推出“邮你同赢”同业生态平台，建成“十厅三区两渠道”综合化场景，同业合作机构覆盖率近68%。此外，邮银协同持续深化，推动“上下延伸”深度联动，释放代理网络的新动能。

2025年，在体制机制改革上，邮储银行筹建中邮投资、稳妥吸收合并邮惠万家，完成了二级分行机构改革，正在推进一级分行和一级支行改革。近日中邮投资获批开业。芦苇称，会将其打造成为投贷联动创新平台、科技创新长期资本平台、结构性改革债转股平台和股权投资管理平台，构建起“股、贷、债、投”一体化的综合金融服务生态。

面向“十五五”，邮储银行战略目标可以用两句话概括，即锚定“五更”目标，推进“六化”升级——加快推进特色化、轻型化、综合化、生态化、精细化、数智化升级，努力建设“更加普惠、更加均衡、更加稳健、更加智慧、更具活力”的一流大型零售银行，开创高质量发展新局面。

与此同时，邮储银行还确定了“双线并行”的增长路径：持续巩固息差优势，保持信贷和债券投资的合理增长，精细化管理存贷款价格，维护息差的比较优势；超常规发展非息收入，大力培育财富管理、支付结算、投资银行、交易银行、金融市场“五大增长点”。

2025年，该行中收同比增长16.15%，其他非息收入增长19.73%，在国有大行中表现亮眼。“我们认为非息业务增长仍具备多重利好因素。”徐学明称。

战略目标的底气，来自于深厚的潜力空间。

—零售金融潜力巨大。6.8亿客户中，中高端客群占比仍有提升空间。2026年将制定千万级增客目标，重点发力财私和年轻客群，推动非存AUM大幅增长。

—公司金融短板可补。加快补齐牌照资质，拓展跨境业务，计划2026年公司客户增长30万户，聚焦新动能领域和主办行客户。

—子公司与网络优势深挖。新成立的AIC将打造投贷联动平台，构建“股、贷、债、投”一体化生态。

更关键的是，邮储银行拥有与其他国有大行和中小银行相比独特的“错位优势”：存贷比低、旧动能包袱小、县域覆盖深、资金来源稳。背靠中国邮政，在“寄递+金融”“消费+金融”等跨界融合中具备天然优势。

从百年邮政储金到上市国有大行，邮储银行用时间证明了“稳”的价值。而在“稳”的背后，是一场静水深流的创新变革——不追逐短期风口，不盲从同业内卷，而是基于自身禀赋，构建起体系化、可持续的竞争能力。

面向“十五五”，邮储银行正以更加开放的姿态、更加清晰的路径、更加务实的举措，推动从规模驱动向价值驱动的深刻转型。

正如芦苇所言：“我们有信心、有底气、有能力，用良好的业绩表现回报广大股东、客户和社会各界的信任。”