文|新浪财经上海站 十里

　　从通信行业老兵到雷达公司掌舵者，寸怀诚这一次想把华盛雷达带到哪里？一家仍在扩大规模、夯实盈利基础的公司，真的准备好接受科创板的公开检验了吗？

　　最近，浙江华盛雷达股份有限公司科创板IPO获上交所受理，目前审核状态为“已问询”，拟融资金额11.50亿元。

　　对外界而言，这家公司的名字并不算热闹，但招股书里的几组数字并不低调：8.8亿元投向相控阵雷达智能制造产业化及研发中心项目，2亿元投向相控阵雷达智能应用研究中心项目，7000万元用于补充流动资金。对一家刚刚走出亏损、营收规模还只有数亿元的企业来说，这样的募资动作，很难不引发关注。

　　华盛雷达的故事，首先要从寸怀诚讲起。招股书显示，寸怀诚出生于1977年2月，研究生学历，早年曾在广东省邮电技术研究院担任工程师，之后在宜通世纪（维权）历任工程师、网优部经理、无线事业部总经理、子公司总经理、分公司负责人。2014年6月起，他进入华盛有限，历任副总经理、总经理、董事长，2024年12月至今担任华盛雷达总经理、董事长。

　　换句话说，这并不是一个横空出世的IPO故事，而更像是一位通信行业老兵，把自己后半程的职业重心押在了相控阵气象雷达上。

　　寸怀诚也是这家公司最核心的人物。根据招股书，他直接持有公司17.80%股权，并通过宜盛信息、嘉众聚微、浩科信息间接控制部分股权，直接及间接合计控制34.12%股权，是公司的控股股东和实际控制人。本次发行后，寸怀诚持股比例将降至13.3518%，但控制权并未发生变化。

　　再看公司本身，华盛雷达做的是一门颇具技术门槛的生意。招股书显示，公司主要从事相控阵气象雷达系统及精细化预警预报软件系统的研发、生产和销售，核心产品包括相控阵天气雷达、相控阵测雨雷达及相关算法和应用系统，应用于天气探测预报、水利雨水情监测预报、民航气象保障、重大活动保障等场景，并正在向低空飞行保障、韧性城市建设等领域拓展。

　　问题也随之而来：一家公司踩中了“相控阵雷达”“低空飞行保障”“韧性城市”这些热门词，资本市场究竟看中的是它已经兑现的业绩，还是它仍在延展的想象空间？

　　从财务数据看，华盛雷达还处在“刚完成转身”的阶段。

　　2023年，公司实现营业收入7322万元，净利润为-5334.90万元，扣非后净利润为-5455.66万元；2024年，营业收入迅速升至3.54亿元，净利润转正至7762万元，扣非后净利润为7311万元。招股书还披露，2025年公司实现营业收入3.79亿元，扣非后净利润为5965万元。也就是说，这家公司确实已经从亏损跨入盈利，但盈利基础还谈不上多厚。在这样的节点上抛出11.5亿元募资计划，市场自然会多看两眼，也会多问几句。

　　更值得注意的是，华盛雷达目前的收入结构也相当集中。招股书显示，报告期内，相控阵天气雷达系统收入占主营业务收入的比重分别为76.54%、84.49%、96.82%和94.01%。当一家公司的大部分收入，几乎都系于同一类核心产品时，这当然可以被理解为主业聚焦，但反过来看，也意味着公司的业绩波动更容易被单一产品牵动。于是问题又落回到原点：当募资规模远高于当前一年营收，公司究竟是在为下一阶段增长提前卡位，还是先把资本故事讲到了前面？至少从招股书来看，华盛雷达已经把这道题摆到了市场面前。

　　对华盛雷达来说，这场IPO不只是一次融资，更像一次公开检验。被检验的，不只是这家公司的技术成色、盈利能力和扩产逻辑，还有寸怀诚过去十余年的路径选择。