来源：金十期货

　　SC原油主力午盘闪崩封跌停！美伊“认真谈话”信号突发，地缘溢价一夜蒸发，这是趋势反转还是暴力洗盘？

　　2026年2月2日，SC原油期货主力合约午盘迅速走低，并最终封于跌停板。综合市场分析认为，此次波动而是国际油价剧烈波动的直接映射。其核心驱动力在于，持续支撑油价的地缘政治“风险溢价”因美伊紧张局势出现意外缓和信号而骤然收缩，同时，宏观流动性预期收紧以及本就宽松的供需基本面共同放大了市场的抛售压力。同时，美元走强、宏观流动性预期收紧以及本就宽松的供需基本面共同放大了市场的抛售压力。 

　　美伊释放对话信号 地缘溢价急速“抽水”

　　据外媒报道，由于特朗普周末表示伊朗正与华盛顿进行“认真谈话”，释放出与该欧佩克成员国局势降温的信号，WTI原油日内暴跌6%。由于美伊紧张局势加剧，原油此前曾触及六个月高位，WTI则处于去年9月底以来的最高水平附近，而两份合约今日均大幅回落。IG市场分析师Tony认为，特朗普的言论，以及有关伊朗革命卫队海军部队无意在霍尔木兹海峡进行实弹演习的报道，都是局势降温的迹象。他表示：“原油市场将此解读为退离对抗的令人鼓舞的一步，缓解了上周涨势中积聚的地缘政治风险溢价，并引发了一轮获利回吐。”

　　金融与宏观层面压力共振 加剧油市抛售

　　分析师Sachdeva指出：“近期油价的回落也受到美元走强的加剧影响。美元走强通常会使以美元计价的石油对非美国买家而言更加昂贵，从而进一步施压油价。”创元期货也指出，宏观方面，受到特朗普提名沃什为下一任美联储主席任选影响，流动性收紧预期下，美元走强、金属价格大幅走低，油价也出现短线跳水，警惕流动性风险影响。

　　疲弱基本面难以支撑高溢价

　　援引光大期货研报显示，IEA认为，今年国际石油市场将出现供过于求的情况，供给超出需求的幅度高达每日385万桶，相当于全球需求总量的4%左右。欧佩克则认为，2026年全球石油市场供需将保持基本平衡。双方的预判反差已达到几十年来最大的程度。EIA下调对2026年需求增速9万桶至114万桶/日，2027年需求增速为126万桶/日。EIA继续上调对2026年全球原油及相关液体产量盈余的预测值为283万桶/日。

　　虽然欧佩克+成员国同意维持暂停增产政策，3月保持原油产量不再提高。石油输出国组织发表声明称，八个欧佩克+成员国重申致力于维护市场稳定，全球经济前景稳健且当前石油市场基本面健康，库存水平较低。但创元期货表示，考虑到当前全球石油供应过剩大背景，将压制情绪溢价的表现高度，油价持续走高难度较大。

　　机构如何看待油市

　　新湖期货表示，最新消息，特朗普称，希望与伊朗达成共识，伊朗外长也表示，伊朗对与美国就核问题达成共识有信心，今早开盘，油价显著回调。美国寒潮天气影响减弱；CPC管道陆续恢复运行，但哈萨克斯坦最大的腾吉兹油田恢复生产。OPEC+Q1目前暂停增产，关注2月1日会议决定3月继续暂停增产。宏观方面，特朗普宣布提名凯文．沃什出任美联储主席，并称要求沃什降息不合适，降息无需白宫施压；短期油价波动或较大，继续重点关注伊朗事件进展；若出现积极谈判信号，油价将显著回调。

　　光大期货认为，当前需要进一步关注风险共振，当前原油供应端的最大变量在于，美伊冲突是保持克制还是爆发，从克制的情形下推演，供需平衡表仍宽松，因此地缘溢价已大部分反应。如果是爆发的情景推演下，油价仍具备进一步上行的价值。短期需要关注弱美元背景下，贵金属的波动加剧，风险资产的波动也将进一步放大。