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　　界面新闻记者 | 龙力

　　近日，知名财经大V“北京炒家”旗下的武汉北格私募被注销管理人登记一事引发市场热议。

　　中基协披露的信息显示，武汉北格私募成立于2024年11月，2025年4月完成登记备案，2026年2月9日被中基协注销，注销原因为“被协会采取纪律处分措施，根据协会《纪律处分决定书（武汉北格私募基金管理有限公司）》被撤销私募基金管理人登记”。截至注销时，该公司尚未备案私募产品。

　　根据中基协此前披露的信息，武汉北格私募的实际控制人张振武曾就职于光大证券、光大金控，也曾担任字节跳动财经部经理。由于知名财经大V“北京炒家”公众号此前认证的主体名称恰好也为“张振武”，并且其此前发文中透露的部分履历时间线与前述备案信息高度吻合，武汉北格私募也被外界一致认为是“北京炒家”所创。

　　除了张振武以外，在2025年4月完成登记备案以后，武汉北格私募的另外两位股东也曾引发市场关注。其中，出任公司副总经理的张子法曾供职于华夏基金、天弘基金；叶嘉琪则与曾出现在多家上市公司前十大流通股东名单的牛散同名。武汉北格私募也因此被形容为凑齐了“大V+公募+牛散”的组合。

　　2025年7月，武汉北格私募曾因提交的材料存在虚假记载，公司及其法定代表人、总经理和信息填报负责人张振武同步被湖北证监局采取出具警示函的行政监管措施。

　　一系列波折之后，武汉北格私募于2025年9月19日发布债权人公告，拟因决议解散向公司登记机关申请注销登记，最终公司于2025年12月1日正式注销工商登记。

　　有业内人士对界面新闻分析称，近年来私募行业已经逐步过渡到规范化发展阶段，行业的准入门槛不断提升，各个方面的监管也在日益完善，简单组建个团队就能注册并运营一家私募的时代已经过去了。不管是正在注册的，还是存续的私募管理人，都必须严守合规底线，才有可能更加长远地生存下去。

　　界面新闻注意到，除了武汉北格私募以外，2025年1月登记备案的震峰私募也已经在今年2月注销了私募基金管理人登记，不同的是，该公司的注销类型为主动注销。

　　震峰私募由上市公司联发股份（002394.SZ）及其董事孔令国以及深圳市飞黄投资合伙企业（有限合伙）共同投资设立，三者持股比例分别为32.92%、41.15%和25.93%，孔令国为公司实际控制人。在正式注销前，公司备案的两只产品“震峰方圆”和“震峰正大”均已完成清算。

　　有人匆忙离去，也有人闪亮登场。

　　2026年3月13日，由原中欧基金知名价值派投资经理曹名长创办的上海璞桥私募正式在中基协完成登记备案。

　　在“奔私”之前，曹名长曾就职于君安证券、闽发证券、红塔证券、百瑞信托、新华基金、中欧基金等多家机构，在中欧基金任职期间一度担任公司权益投决会委员、投资总监、基金经理等。

　　根据天眼查APP股权穿透后的数据，曹名长累计持有上海璞桥私募86%的股份，另有王艺霏、官逸超的持股比例各为5%，刘寒冰、黄琳的持股比例均为2%。其中，黄琳曾于2018年1月至2025年1月供职于中欧基金，从事监察稽核工作，现任上海璞桥私募合规风控负责人和信息填报负责人。

　　曹名长是业内公认的价值投资派典型代表人物，3月14日，其在上海璞桥私募官微发布的致投资者的一封信中也表示：“我始终认为，投资从来不是百米冲刺的较量，而是一场持续一生的马拉松。跑得快不是目标，跑得远才是目的。在这场一辈子，考虑财富传承甚至是几辈子的长跑中，我们选择以坚守价值投资、追求高‘性价比’（收益风险比）的方式舒适地、一直跑下去。”

　　上海璞桥私募也是2026年以来第五家在中基协备案的证券类私募管理人。

　　近年来，证券类私募行业加速洗牌，新老管理人都面临着不小的挑战。Wind数据显示，截至2026年1月底，存续的证券类私募管理人总数已经连续33个月持续减少，达7500家，相较于2023年4月底的8658家累计减少1158家。

　　图：近年来存续证券私募管理人数量情况（数据截至2026年1月底）数据来源：Wind、界面新闻整理

　　在激烈的市场竞争中，近一年多以来备案的证券类私募“新人”现状如何？

　　中基协数据显示，2025年1月1日至2026年3月16日，一共有60家证券类私募完成登记备案，除了已经注销的武汉北格私募和震峰私募以外，另外58家目前均处于存续状态。

　　其中，近期备案的上海璞桥私募、上海果核私募和北京花园私募仍未备案产品；有43家私募目前已有在管产品，公司管理规模居于0-5亿元区间；也有12家私募管理规模已成功突破5亿元“生死线”。

　　图：2025年以来备案的证券类私募管理规模分布情况（截至2026年3月16日更新）数据来源：中基协官网、界面新闻整理

　　具体来看，险资背景私募发展最快，2025年备案的6家险资系私募中，泰康稳行、太保致远、恒毅持盈均已跻身百亿私募之列，太平私募、人保启元惠众的管理规模为50-100亿元区间，2025年10月底才完成登记的阳光恒益管理规模也已经进入20-50亿元区间。

　　近一年多以来备案的非险资系私募整体的“进度条”则相对缓慢，仅远和私募管理规模已经突破50亿元；深圳九木私募、上海量智私募进入10-20亿元区间；上海太衍私募、友安私募、上海君得安私募管理规模为5-10亿元；其余私募管理规模均为0-5亿元。

　　前述业内人士对界面新闻表示，自2023年5月1日《私募投资基金登记备案办法》正式实施以来，顺利备案的私募管理人整体实力相对较强。不过，通过登记备案仅仅是第一步，私募想要发展壮大还会受到公司长期业绩表现、募资渠道与能力、合规风控水平与公司治理能力、团队的稳定性等多方面因素的影响，并且最终大概率只有一小部分能够进入头部私募行列。

　　中基协数据也显示，截至2026年3月16日，存续的7458家证券类私募管理人中，仅246家管理规模突破至50亿元以上，占比仅约为3.3%。