记者 辛圆

　　中国人民银行3月13日发布公开市场买断式逆回购招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，3月16日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。

　　在此之前，3月6日，央行开展了8000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。

　　东方金诚首席宏观分析师王青对界面新闻表示，3月有6000亿6个月期买断式逆回购到期。由此，央行3月16日开展5000亿元买断式逆回购操作，意味着当月6个月期买断式逆回购缩量续作，缩量规模为1000亿，这是2025年6月以来6个月期买断式逆回购首次缩量续作。

　　“考虑到本月3个月期买断式逆回购已经缩量2000亿，这意味着当月两个期限品种的买断式逆回购操作合计净回笼3000亿，为2025年6月以来首次。”王青说。

　　王青表示，这一方面可能与年初两个月中期流动性净投放规模高达1.9万亿，春节后资金面持续处在偏于充裕状态有关；另一方面，这也可能意味着降准将至。

　　“可以看到，在2025年4月买断式逆回购净回笼5000亿后，5月降准落地。接下来要密切关注3月MLF（中期借贷便利）操作情况。”王青分析称。

　　王青在采访中同时指出，3月买断式逆回购出现净回笼，不代表央行在收紧中长期流动性，接下来央行将综合运用多种政策工具，保持资金面处于稳定充裕状态。背后是为保障重点领域重大项目资金需求，2026年新增地方政府债务限额已提前下达，这意味着3月政府债券发行规模将继续处于较高水平。

　　今年的政府工作报告提出，继续实施适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量。灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。优化创新结构性货币政策工具，适当增加规模，完善实施方式。

　　中国人民银行行长潘功胜3月6日在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上表示，2026年，人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效地运用降准降息等多种货币政策工具，发挥增量政策和存量政策、货币政策与财政政策的集成、协同效应。

　　“在数量上，除了传统意义上的存款准备金工具之外，数量型货币政策工具箱中还包括逆回购、中期借贷便利、买卖国债等多种公开市场操作工具。”潘功胜说。

　　潘功胜表示，人民银行将综合运用这些短中长期政策工具，保持市场流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。