来源：芝士起源

　　这几天每天起来睁眼看下油价，大概对当天行情就有数了。目前布油最新87美元，昨晚最低81美元，较发文时的94美元又跌下去不老少，那正常情况下今天股市大跌的可能性就极低。

　　今天行业涨幅前3是煤炭、电力设备和基础化工，化工我半年前提过一个化工ETF（代码516020），今天收涨2.3%，跑赢市场中位数。

　　虽然当时化工ETF从底部涨了一些，但软件给到综合估值水平也仅仅是适中而已，考虑到化工还有反内卷、拉PPI的叙事，以及转型成红利股的彩票逻辑，所以当时结论是，化工ETF有较大值博率。

　　近半年化工ETF也很给力，累计涨幅接近40%，没有打我脸。化工也是伊朗战争的受益板块，理由有仨，

　　一是伊朗也生产和出口一些化工品，比如甲醇、尿素等，

　　二是多数化工品的原材料是石油和天然气，霍尔木兹海峡关闭后，面对可能出现的油荒，各国政府和炼厂会优先确保汽油、柴油等关键运输燃料的供应，而炼厂生产成品油和生产化工原料的是同一套炼油装置，所以化工原料的产量大幅减少。

　　当化工原料又贵又难买到时，亚洲大量需要外采的化工厂就会选择降负或者干脆停车，所以化工品也会因为产量减少而涨价。

　　如果说上一条逻辑在经济不景气时，未必行得通，化工品的涨价下游可能不买单的话，那油价上涨最利好的是煤化工这个细分。

　　因为煤化工里，煤是作为石油的竞品存在，有些化工品用煤也能炼。

　　有机构测算，油价在65美元以下时，煤化工不赚钱，80美元以上时，煤化工赚大钱，这个基础上油价每涨10美元，煤化工企业的成本优势就能扩大8%到12%，利润就能增厚15%到20%。

　　所以煤化工在化工里是更硬的细分。不过煤化工在煤炭需求里的占比较低，煤炭主要还是用来发电。

　　不过现在化工ETF的估值已经来到了较高水平，还持有的可以继续忍住别卖，没持有的我实在是不太好给建议了，但可以继续关注着化工ETF516020（场外联接C 012538）。

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　　1、日本放消息称会自行释放石油储备。这两天国际能源署正在讨论要不要协调成员国释放其持有的石油储备，但尚未达成共识。

　　日本之所以先跳出来，是因为波斯湾的石油的最大买家就是亚洲客户，全球TOP5石油进口国，中印日韩占4个，美国排第3，如果油价长期处于高位，对依赖石油进口的印度和日韩来说不是啥好事，而我国因为替代能源较多，以及处于低通胀阶段，对高油价的抗性比其他三国强。

　　2、花旗上调2026年到2030年全球AI资本支出，最近智能体龙虾热度颇高，对Token的消耗也是指数级增加，所以市场又开始讲算力不够用的故事了。

　　3、德州仪器4月份部分芯片涨价15%到85%，这个新闻感觉几个月前看过。今天国内模拟芯片龙头圣邦股份也收涨在日内最高点。模拟芯片涨价一是因为成本在涨，既包括高纯度硅片、特种气体等原材料，也包括代工费用，代工费用涨是因为AI挤占了成熟制程产能。

　　另外就是AI也确实增加了电源管理等部分型号芯片的需求，加上过去两年客户持续去库存，如今行业进入复苏周期，客户对涨价也有较高的接受度。

　　4、网络安全概念继续活跃，国安股份2连板，四舍五入这也是龙虾概念，但这条线的持有体验不是很好，个股这几天经常高开低走，坑的一批（别问我咋知道的）。

　　5、碳纤维概念股大涨，国内自主研发的T1200级超高强度碳纤维全球震撼首发，而且已经是能量产的工业化产品。