中东奢侈品市场正面临短期停滞与长期商业危机。

　　在奢侈品消费陷入停滞的过往两年，中东地区的表现一枝独秀。但随着部分地区战事升级，时尚行业也遭遇重大挑战。

　　目前短期的运营中断可能将转变为持续的商业危机，波及所有在中东地区有重大业务布局的品牌。

　　摩根士丹利和美国银行的数据显示，中东市场占全球奢侈品销售额的5%至6%，其中仅阿联酋一国就约占该地区总收入的一半，且主要集中在迪拜。

　　Chalhoub集团是中东地区最大的奢侈品零售运营商，经营着约900家门店，包括范思哲、周仰杰、丝芙兰等众多品牌。3月初，该公司传播副总裁Lynn al Khatib向媒体证实，巴林门店因罢工已全部关闭，阿联酋、沙特和约旦的门店“员工出勤出于自愿”。

　　全球三大奢侈品巨头LVMH、历峰和开云集团纷纷选择暂时关闭门店，并叫停斋月营销和其他商业活动。

　　在传统购物季开斋节即将到来之际，海湾地区核心奢侈品零售市场陷入停摆，影响显而易见。加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）的一份分析师报告中写道，“这一干扰对海湾地区的零售经济来说正是最糟糕的时刻。”

　　历峰、杰尼亚风险大

　　包括LVMH、历峰、爱马仕、法拉利等10家知名企业在内的STOXX欧洲奢侈品10指数（Euro Stoxx Luxury 10 Index）在上周开市后，两个交易日内下跌了约9%，随后在3月9日再创近一年新低。

　　并非所有奢侈品牌都承担着同等的风险。根据分析人士估计，旗下拥有卡地亚、梵克雅宝、江诗丹顿的历峰，中东地区约占其全球总销售额的9%，在主要奢侈品集团中，这一比例是单一地区集中度最高的。

　　历峰引以为豪的高端珠宝业务组合，尤其依赖海湾地区的高净值消费群体和旅游零售经济。根据今年1月公布的2026财年第三季度财务数据，中东和非洲市场是其所有区域中增速最高的，销售额同比增长20%，远超美洲的14%和欧洲的8%。

　　分析师认为，意大利男装集团杰尼亚是另一家面临高风险敞口的奢侈品公司，它旗下拥有杰尼亚、汤姆·布朗、汤姆·福特。据分析，中东地区约占总收入的9%，在海湾市场投入了大量资金。

　　长期影响

　　强劲的入境旅游、不断增长的国内消费群体以及政府对奢侈品零售基础设施的投资支持，共同助推中东市场实现持续、显著销量增长。

　　中东消费群体的购买力不仅限于本地市场，欧洲也是他们的购物胜地。往年，富裕的海湾居民会在开斋节之后前往欧洲购物。伦敦的邦德街、巴黎的蒙田大道和米兰的蒙特拿破仑大街，都会接待大量的中东消费者，他们偏爱购买珠宝、手表、成衣和定制服务，一直到4、5月，都会带动当地奢侈品消费大幅增长。

　　中东的两大中转枢纽——迪拜国际机场和多哈哈马德国际机场，也是全球销量最高的奢侈品零售场所之一。迪拜免税店业务常年跻身全球收入最高的机场零售之列，年营收高达数十亿美元。

　　短期来看，零售业的关闭将打击中东市场的消费信心。长远来看，霍尔木兹海峡航运的不畅，对依赖全球工厂模式的奢侈品行业也有重大影响。

　　伯恩斯坦分析师Luca Solca表示：“如果人们的生活不恢复正常，而我们从海湾地区采购石油和天然气方面遇到更多问题，那么全球经济衰退的可能性会增加，这肯定会抑制奢侈品等可自由支配的行业消费。”

　　业内预计，战事的影响反映在上市财务报表上，可能要到今年夏天才能在季度收益中体现。目前为止，抛却冲突，中东依然是奢侈品行业增长最好的区域，而核心的驱动力依然在那——财富基数、消费抱负以及政府投资。