来源：华泰期货

　　作者： 化工组

　　3月3日，BZ2604合约上涨6.8%，EB2604上涨4.6%，连续第二天大涨。

　　伊朗战局爆发以来，继续出现沙特斯坦努拉炼油厂部分装置停产、卡塔尔Ras Laffan遭袭击影响天然气生产、霍尔木兹海峡亦有伊朗革命卫队活动担忧。伊朗战火逐步往周边霍尔木兹海峡国家蔓延，局势进一步升级。而国内华东某大型炼厂降负，且后续国内亦有更多炼厂有降负可能，而韩国炼厂亦有降负可能，影响PX及纯苯等芳烃品种供应

　　中国苯乙烯3-4月仍有一定检修计划，因此本身平衡表预估3-4月EB本身有季节性去库预期。

　　国内纯苯港口库存压力虽然大，但后续芳烃系供给有重新收紧预期。即从“伊朗战局-原油上涨-芳烃系成本上涨”的成本传导逻辑，切换至“伊朗战局影响原油船运-炼厂降负-芳烃供应下滑”的供应端传导逻辑。

　　BZ2604、EB2604合约维持谨慎逢低做多套保。

　　风险提示：伊朗战局进展及油价大幅波动；炼厂实际负荷变动情况

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