2月24日，煤炭ETF（515220）大涨超3%，展望后市：煤价中枢有望稳步回升。

广发证券指出，进入2026年，预计供应端增速较前期大幅下降，同时考虑到2025年需求受到制约，2026年也有较大改善空间，预计煤价中枢有望稳步回升。具体来看，动力煤方面，春节期间供需双弱，预计节后需求逐步回升，考虑到各环节库存相比前期有所回落，预计煤价具备支撑。焦煤方面，临近春节下游需求回落，不过目前库存总体处于中低位，春节后旺季需求有望底部回升，煤价中期具备向上空间。预计2026年行业盈利预期改善，板块估值和股息率优势明显。

煤炭ETF（515220）跟踪的是中证煤炭指数（399998），该指数从A股市场中选取涉及煤炭开采、加工等领域的上市公司证券作为指数样本，采用等权重分配方式，以体现行业分散化特征。该指数反映了煤炭行业内公司的整体表现，具有较高的股息率和周期性波动特点。

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