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当我们扒完2025环保行业的业绩底牌才发现，所谓的“行业寒冬”，不过是一部分人的困境。

过去一年，行业里总会发出这样的声音——有人说项目回款难如登天，有人叹同行内卷卷到亏本，还有人直言“坚守环保赛道，却快被现实逼退”，仿佛“寒冬”成了行业代名词，“唱衰”成了话题中心。

但真相真的如此吗？

据Wind数据显示（截至2月6日），A股132家节能环保类上市公司，已有74家公司披露2025年业绩预告。其中，31家公司预告2025年净利润为正，在已披露公司中占比41.9%；45家公司预计净利润实现同比增长（含18家预计减亏公司），占比60.8%。

也就是说，近一半披露业绩的环保公司，都实现了“赚钱目标”；超过六成的公司，业绩同比正向增长。行业“寒冬”，更像是行业的一次“洗牌”——淘汰落后产能、挤压泡沫水分，而真正踩中风口、做实内核的公司，反而迎来了爆发期。

我们继续深挖这74家公司的业绩细节，排除那些“靠补贴续命”“偶发盈利”的个案，似乎摸到了一些环保公司的“搞钱密码”，就藏在三个关键词里：零碳、固废以及优化管理。

如果你也很好奇，在过去的2025年，到底有哪些环保公司成功实现了搞钱目标，又有哪些搞钱的风口机遇？那么，下面的内容就不能错过了（PS：全文共8000字，一次可能看不完，建议先点个❤️收藏）

零碳不是“口号”是“摇钱树”

这些公司从亏损逆袭，狂赚数亿

如果说前几年“零碳”还只是环保行业的“流量口号”，喊得多、赚得少，那2025年，就是零碳赛道的“变现元年”。

随着“双碳”战略持续落地，国家对零碳园区、综合能源服务、新能源配套的扶持力度越来越大，曾经“烧钱换概念”的零碳业务，终于迎来了“真金白银”的回报。尤其是零碳园区的爆发，催生了一批本地能源服务企业，投资重点也从单点的节能技术改造，转向以“源-网-荷-储”一体化为核心的综合能源系统建设，赚钱效应直接拉满。

更有意思的是，零碳赛道的“绩优生”，既有一直深耕的老牌企业，也有从亏损中逆袭的“黑马”，他们的赚钱逻辑，各有各的门道，但都精准踩中了政策与市场的双重风口。

1、申菱环境：靠“零碳配套”躺赢，净利润翻倍不是梦

在零碳赛道的逆袭案例里，申菱环境绝对是最亮眼的一个，他不张扬，但赚钱能力足够强。

申菱环境2025年业绩预告显示，预计2025年实现净利润2.05亿元至2.46亿元，较上年增长77.39%至122.87%——这样的增长速度，在环保行业里堪称“佼佼者”。

从申菱环境的业绩表现来看，零碳赛道的赚钱机会，不止存在于“高大上”的零碳园区，也存在于“接地气”的配套服务中——不搞“大而全”，专注于“零碳配套服务”，跟着新能源产业的步伐赚钱。

随着国家“碳中和”战略持续推进，光伏发电、风力发电、新型储能等新能源相关产业，长期保持快速发展，而这些产业，都离不开高效节能的配套产品与服务——这正是申菱环境的核心优势。

水圈了解到，申菱环境聚焦行业应用和高效节能，加强重点工业领域相关产品开发和业务拓展，尤其是在数据中心领域，赚得盆满钵满。2025年，数据中心建设持续加快，而数据中心的节能降耗，是零碳目标的重要组成部分，申菱环境凭借自身的技术优势，拿下了多个数据中心节能服务项目，为公司的业绩增长提供了强劲支撑。

更聪明的是，申菱环境没有“押注单一赛道”，而是实现了“多点开花”：既做新能源配套，也做工业节能，还涉足储能、充电桩等领域，形成了多元化的盈利结构，有效规避了行业波动带来的风险。

2、南网能源：从亏5800万到狂赚3.6亿，零碳区“救命稻草”

如果说申菱环境是“稳健派，那南网能源零碳赛道的“逆袭黑马”。

水圈翻看南网能源2025年业绩预告，一组数据让人眼前一亮：预计2025年净利润为3.0亿元至3.6亿元，而上一年，公司还净亏损5812.6万元。从亏损到盈利，而且净利润直奔3亿级别，南网能源只用了一年时间，就完成了华丽逆袭。

很多人疑惑，南网能源到底靠什么，实现了“扭亏为盈”的跨越？答案很简单：放弃“广撒网”，聚焦“零碳园区+综合能源服务”，把一项业务做深、做透。

南网能源此前在投资者关系活动记录表中透露，2025年公司成立了数字服务公司，不再局限于传统的节能业务，而是聚焦综合能源数字化运检维护服务、数字源荷聚合运营服务，重点拓展智能运维、虚拟电厂、电力交易、绿电绿证交易等综合能源增值服务——这些业务，正是零碳赛道的“高利润板块”。

而真正让南网能源实现盈利爆发的，是零碳园区的布局。2025年，国家发展改革委、工业和信息化部与国家能源局联合发布《关于开展零碳园区建设的通知》，全国各地掀起了零碳园区建设的高潮，全年共有52个开发区（或高新区、产业园）进入国家级零碳园区建设名单，“十五五”期间更是力争建成100个左右国家级零碳园区。

南网能源精准抓住了这波风口，全力推进零碳园区项目建设，目前正在实施广州工控零碳园区、贵州电网科创园一期近零碳园区等多个项目。公司在业绩预告中明确表示，零碳园区建设的需求将呈现爆发式增长，而他们通过打造零碳园区商业模式及产品体系，构建了完整的业务推广策略，既助力园区实现碳中和目标，也为自己创造了新的业务增长点。

除了零碳园区，存量低效资产的治理，也为南网能源的盈利添了一把力。2025年，公司对存量生物质项目进行了优化升级，经营情况大幅改善，从“拖后腿”变成了“盈利补充”。

总结来看，2025年零碳赛道的赚钱机会，主要集中在三个方向：

一是零碳园区建设及配套服务，随着国家级零碳园区名单的逐步扩容，综合能源服务、虚拟电厂、绿电交易等相关业务，将迎来爆发式增长，南网能源就是最好的例子；

二是新能源配套服务，跟着光伏、风电、储能、锂电池等产业的步伐，做高效节能配套，门槛相对较低，盈利稳定，申菱环境、节能风电均受益于此；

三是数字化赋能零碳业务，通过数字化、智能化技术，优化综合能源运营效率，提升盈利水平，这也是未来零碳赛道的重要增长点。

需要提醒的是，零碳赛道虽然赚钱，但也不是“风口上的猪”。如果没有技术优势、盲目跟风布局、过度依赖补贴，依然难以摆脱亏损的困境。只有精准踩中政策风口、立足自身优势、做实核心业务的公司，才能在零碳赛道中，赚得真金白银。

固废赛道杀疯了！

告别“不赚钱”，多家公司净利翻倍

如果说零碳赛道是“后起之秀”，那固废赛道就是环保行业的“老牌选手”。

长久以来，固废行业都被贴上“脏累差”“不赚钱”的标签，很多环保公司做固废处理，都是“赚吆喝不赚利润”，甚至靠政府补贴续命。但2025年，固废赛道彻底“翻身”，多家公司净利润翻倍，赚钱效应远超预期。

这一切的背后，离不开政策的强力扶持和市场的自发驱动。2024年底的中央经济工作会议确定，2025年的任务之一是“制定固体废物综合治理行动计划”，固废治理升格为国家行动。再到今年1月，国务院出台《固体废物综合治理行动计划》，提出到2030年重点领域固体废物专项整治取得明显成效，要求按照减量化、资源化、无害化原则，构建覆盖源头减量、过程管控、末端利用和无害化管理的综合治理体系，对固废处理等领域产生直接利好。

更重要的是，2025年金银铜等金属价格迎来“牛市”，这让固废资源化利用公司，迎来了“双重红利”——既享受政策扶持，又受益于金属价格上涨，盈利水平大幅提升。

1、高能环境：金属涨价+产能释放，扣非净利暴涨177%

在2025年固废赛道的“赚钱榜”上，高能环境绝对是“领头羊”，这样的增长速度，在固废行业里堪称“天花板”。

高能环境2025年业绩预增公告显示，公司预计2025年实现归母净利润7.5亿元至9.0亿元，较上年增长55.66%至86.79%；预计归母扣非净利润同样为7.5亿元至9.0亿元，较上年增长131.63%至177.95%——扣非净利最高暴涨177.95%。

高能环境之所以能实现“暴赚”，核心是抓住了“金属涨价+产能释放”两大红利，而且提前布局了高附加值业务。

作为国内固废危废领域金属资源化利用的领军企业，高能环境的核心业务的是固废危废资源化利用，而这一业务，恰好踩中了2025年金属价格上涨的风口，金属价格的持续上行，大幅提升了公司资源化产品的盈利能力。

除了金属涨价的红利，产能释放也为高能环境的业绩增长提供了强劲支撑。公司固废危废资源化利用板块的珠海新虹项目，于2024年12月投产，2025年实现全年稳定生产，新增产能逐步释放，不仅扩充了整体生产能力，效益也逐步体现。

更值得一提的是，高能环境在技术升级和产品结构优化上的布局，让公司的盈利水平持续提升。公司控股子公司金昌高能环境技术有限公司，在2024年铂族回收工艺全面拉通的基础上，2025年逐步释放产能，高附加值的稀贵及铂族金属产量大幅增长，盈利能力显著增强；另一控股子公司江西鑫科环保高新技术有限公司，通过变革经营思路、优化生产工艺，提升了稀贵金属产量，降低了生产成本，经营效益逐步释放。

高能环境的案例证明，固废行业早已告别“不赚钱”的时代，只要抓住资源化利用的核心，踩中市场风口，再加上技术和产能的支撑，就能实现盈利的爆发式增长。

2、格林美：狂赚17亿+，镍资源+新能源材料双线发力

如果说高能环境靠“金属涨价”赚得盆满钵满，那格林美就是靠“全产业链布局”，实现了稳健暴赚。

格林美2025年业绩预告显示，预计2025年净利润为14.29亿元至17.35亿元，较上年增长40%至70%——最低净利润14.29亿元，最高17.35亿元。

格林美的赚钱逻辑，看起来更全面，也更有可持续性：以关键金属循环回收为核心，延伸产业链，布局印尼镍资源和高端新能源材料，实现“资源回收+资源开采+材料制造”的全产业链盈利。

2025年，格林美取得了三大关键成果，直接推动了业绩的大幅增长。一是关键金属循环回收增量显著，公司加大了废电池、废五金等废旧资源的回收力度，回收量同比大幅增长，为资源化利用提供了充足的原料；二是印尼镍资源项目全面达产，镍作为新能源电池的核心原材料，2025年价格持续高位运行，印尼镍资源项目的达产，不仅降低了公司的原材料成本，还为公司带来了稳定的收益；三是高端新能源材料市场持续突破，公司生产的三元前驱体、四氧化三钴等高端新能源材料，供应国内主流锂电池企业，销量和盈利能力均大幅提升。

值得一提的是，格林美的全产业链布局，有效规避了市场波动带来的风险。当金属价格上涨时，公司的资源化利用业务盈利增加；当新能源材料需求增长时，公司的材料制造业务盈利提升；当原材料供应紧张时，公司的印尼镍资源项目可以提供稳定的原料支撑，形成了“多点盈利、相互支撑”的盈利结构。

3、惠城环保：“废塑料循环”小众赛道也能赚稳钱

在固废赛道中，还有一家公司，不走寻常路，避开了金属资源化利用的“内卷”，靠“废塑料化学循环利用”，在小众赛道中实现了稳健盈利——它就是惠城环保。

惠城环保2025年业绩预告显示，预计2025年净利润为0.55亿元至0.70亿元，较上年增长29.11%至64.32%——虽然增速不如高能环境、格林美那么惊人，但在小众赛道中，这样的业绩表现，已经相当出色。

惠城环保的赚钱逻辑，核心是“技术创新”，打通了“低值混合废塑料到高端聚烯烃产品”的全产业链，把别人眼里“没用的垃圾”，变成了“高附加值的化工产品”。

2025年，惠城环保20万吨/年混合废塑料资源化综合利用示范性项目顺利完成试生产，正式打通了全产业链。公司在投资者关系活动记录表中表示，废塑料化学循环利用技术，能将难以回收利用的低值混合废塑料，转化为高附加值的化工产品，不仅能解决塑料污染问题，还能实现能源替代，契合“双碳”目标，是未来固废资源化利用的重要方向。

虽然目前该项目还处于初步盈利阶段，但已经为公司带来了稳定的收益。随着项目的逐步达产，以及市场对废塑料循环利用需求的增长，惠城环保的盈利水平，有望实现进一步提升。

更重要的是，惠城环保的布局，避开了金属资源化利用的激烈竞争，找到了属于自己的“小众赛道”。在固废赛道越来越内卷的今天，这样的创新布局，无疑是一条“差异化赚钱之路”。

回头看去，2025年固废赛道的盈利爆发，绝非偶然，而是政策、市场、技术多重因素叠加的结果。总结下来，固废公司的搞钱逻辑，主要有三个核心：

第一，资源化利用是核心方向。无论是金属资源化、废塑料循环利用，还是垃圾焚烧飞灰资源化，只有抓住“资源化”这个核心，才能摆脱“靠补贴续命”的困境，实现真正的盈利；

第二，踩中市场风口很重要。2025年金属价格上涨，让很多金属资源化利用公司实现了净利润翻倍，飞南资源、高能环境、格林美均受益于此，这也说明，环保公司要学会“顺势而为”，抓住市场机遇；

第三，优化运营效率是基础。无论是缩短变现周期、提升产线效率，还是优化产品结构，只有做好运营管理，降低生产成本，才能在市场竞争中占据优势，实现盈利的持续提升。

随着《固体废物综合治理行动计划》的持续推进，以及固废资源化利用技术的不断升级，未来固废赛道的市场空间，还将持续扩大。对于环保公司来说，只要立足资源化核心，踩中政策和市场风口，优化运营效率，就能在固废赛道中，持续赚得真金白银。

优化管理“抠细节”

这些环保公司，在悄悄赚稳钱

在零碳、固废赛道的公司赚得盆满钵满的时候，还有一批环保公司，不走寻常路。

他们不追零碳的风口，不搞固废资源化的复杂布局，却依然实现了业绩稳步增长，赚得稳稳的利润。他们的赚钱逻辑，简单到让人意外——优化管理、降本增效，靠“抠细节”，把成本降到最低，把效率提到最高，在平常业务中挖出了“金矿”。

很多同行或许会有疑惑，在环保行业“内卷”加剧、风口不断切换的今天，靠“优化管理”，真的能赚到钱吗？答案是：能，而且能赚得很稳。

根据2024年出台的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，到2030年，我国节能环保产业规模达到15万亿元左右。信达证券研报认为，在政策红利与市场化机制的双轮驱动下，环保行业经营情况有望改善，行业估值料持续修复。

而对于很多传统环保公司来说，政策红利和市场风口，或许难以快速抓住，但优化管理、降本增效，却是当下最容易实现、最能快速见效的赚钱方式。2025年，多家上市公司在业绩预告中表示，通过优化管理实现了降本增效，推动了业绩增长。

1、中山公用：净利暴涨80%，精细化管理+基金投资双发力

在靠“优化管理”赚钱的公司中，中山公用绝对是最会“抠细节”的一个。这家主营水务、环保服务的传统环保公司，没有追零碳、固废的风口，却实现了业绩的大幅增长。

中山公用2025年业绩预告显示，预计2025年公司净利润为17.98亿元~21.58亿元，较上年增长50%~80%——最低增速50%，最高增速80%，这样的增长速度，甚至超过了很多追风口的公司。

中山公用的赚钱逻辑，核心是“精细化运营管控+基金投资赋能”，一边“抠细节”降本增效，一边靠投资增厚利润，双轮驱动，实现了业绩爆发。

在精细化运营管控方面，中山公用做到了“极致”。2025年，公司推进产业与资源结构调整，对水务、环保服务等核心业务，实施精细化运营管控，从原材料采购、生产运营到成本核算，每一个环节都“抠细节”，降低成本、提升效率。

除了精细化管理，中山公用的基金投资布局，也为公司的业绩增长提供了强劲支撑。公司依托前瞻性的基金投资布局，链接产业生态，赋能主业价值，通过投资环保、新能源等相关领域的优质项目，获得了稳定的投资收益。

2、同兴科技：净利暴涨125%，高毛利项目+降本增效双突破

在靠“优化管理”赚钱的公司中，同兴科技（300549.SZ）是最具“逆袭气质”的一个。这家规模不算大的环保公司，通过“拿下高毛利项目+降本增效”，实现了净利润的翻倍增长。

同兴科技2025年业绩预告显示，预计2025年公司净利润为0.68亿元~0.88亿元，较上年增长74.2%~125.44%——最低增速74.2%，最高增速125.44%。同兴科技的赚钱逻辑，看似简单，却非常实用：

一边拿下高毛利重点项目，提升盈利水平。2025年，同兴科技凭借自身的技术优势和服务能力，拿下了多个高毛利率重点项目，这些项目的顺利落地交付，为公司的利润增长提供了强劲支撑。

一边多措并举推进降本增效，夯实盈利基础。2025年，同兴科技持续优化成本管控体系、提升整体运营效率。比如，在原材料采购方面，公司通过集中采购、长期合作等方式，降低了原材料采购成本；在生产运营方面，公司优化生产工艺，提升产线效率，降低了单位产品生产成本；在管理方面，公司精简管理流程，降低了管理费用。

2025年靠“优化管理”赚钱的环保公司，都在用实际行动证明了一个道理：环保行业的赚钱机会，不止存在于高增长的风口赛道，平凡的传统业务，只要做好管理、降本增效，同样能挖出不平凡的利润。总结这些公司的赚钱逻辑，我们不难发现，靠“优化管理”赚钱，主要有三个核心要点：

第一，立足自身主业，不盲目跟风。中山公用、华测检测等公司都是立足自身的核心业务，不追零碳、固废的风口，而是专注于做好自身业务，通过优化管理，提升盈利水平；

第二，精细化运营，抠好每一个细节。无论是原材料采购、生产运营，还是成本核算、客户服务，每一个环节都做到精细化管控，降低成本、提升效率；

第三，多措并举降本增效，夯实盈利基础。通过优化组织架构、精简人员、引入数字化技术、优化生产工艺等多种方式，降低运营成本，提升运营效率，同兴科技、华测检测均通过这些措施，实现了业绩增长。

对于很多环保公司来说，尤其是中小环保公司，靠“优化管理”赚钱，是当下最现实、最可行的选择。不需要大量的资金投入，不需要复杂的技术升级，只要沉下心来，立足自身主业，优化管理，抠好每一个细节，就能在环保行业的“寒冬”中，赚得稳稳的利润，甚至实现业绩的爆发式增长。

写在最后：

行业没有寒冬，只有“不会赚钱”的公司

扒完2025年环保行业的赚钱案例，我们不难发现，“行业寒冬”不过是“优胜劣汰”的洗牌过程。

零碳赛道的风口还在持续，固废赛道的资源化红利尚未消退，优化管理的盈利潜力有待进一步挖掘。对于环保公司来说，与其抱怨“寒冬”，不如静下心来，看看那些赚钱的公司，他们到底做对了什么，找准自己的定位，踩中适合自己的赛道，无论是追风口、做资源化，还是优化管理、降本增效，只要坚持做实核心业务，就能在环保行业中，赚得真金白银。

2026年，环保行业的洗牌还将继续，那些没有核心优势、盲目跟风、管理混乱的公司，依然会被淘汰；而那些立足自身优势、做实核心业务、善于抓住机遇的公司，将会迎来更好的发展。

毕竟，环保行业没有“寒冬”，只有“不会赚钱”的公司。新的一年，水圈祝愿每一家环保公司，都能找到自己的“搞钱密码”，摆脱困境，实现盈利增长。